Thursday 14 September 2017

低风险的投资工具 - Bond



今天会和大家分享在我们国家能投资的投资工具。在这里我介绍的都是合法而且受Bank NegaraSecurities Commission Negara管制的。相信大家赚的钱来得不易,应该不希望钱放入没被管制的地方,然后发生什么事情,要投诉都没有地方投诉。

我会由低风险到高风险的投资工具逐一介绍。首先就由固定收入证卷(Fixed Income Securities 债卷(Bond开始。我会尽我的能力以简单化的方式解说。



什么是债卷?
债卷是一种金融契约,是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行,同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金债权债务凭证。





以投资者的角度来看,就是某个公司需要借钱,我把钱借给了它,它每一年就需要还利息给我。期满后(Matured,我会拿回我的本金。

比方说,一间公司要开发大道(highway),需要一大笔经费来周转,公司可以通过发行债卷来筹得这笔经费。

债卷的资料如下:
债卷所发行的数目(Issue Size):RM100,000,000
债卷期满期限 Term to Maturity: 10
年收益率 Annual Coupon Rate : 4.75%
付息期 Annual Coupon Frequency Annually(一年付息一次)

如果我投资RM500,000,我每一年能得到RM23,750 RM500,000 x 4.75%),十年后可以拿回我的本金RM500,000。在这段期间我总共得到RM237,500的利息。

债卷看起来有点像定期存款(Fixed Deposit)那样,定期收取利息。可是债卷也有它自己的风险。

如何投资债卷?
根据市面上的债卷,只有高净值的人(High Networth Individual)才能投资单一债卷。因为如果想要买一个unit的公司债券至少需要RM250,000(视不同的债卷而定)。有兴趣的投资者可以通过银行来购买公司债卷。

那说了那么多,好像白看了。其实普通投资者可以通过基金(Unit Trust)投资债券。债卷基金(Bond Fund)是一种以分散风险(Diversified)的方式投资债券。通常一只债卷基金都会分散投资超过十个以上不同的公司或政府的债卷。基金经理将会负责投资的决定和策略。

债卷型基金(Bond Fund)的最低投资额只是从RM1,000开始。

债卷的风险与回报

风险(Risk
投资债卷有风险吗?看起来好像FD那样。如果公司能从发行债券,到每一期准时给利息,到最后把本金还给投资者,都没发生问题的话,那债卷的确是一个蛮安全的投资。其实市场上多数的债卷都是这样运作的。

只是,如果当公司现金流出现问题,或不能偿还本金的时候,投资者就会面临亏损。所以投资前要先做好功课,不要选到一些财务不佳的公司。根据星报(The Star)的文章2016的数据,其实大马的债卷违约率(Bond Default Rate)是少于0.65%。也就是说,每100个债卷,可能只有半个会违约。
Sourcehttps://www.pressreader.com/malaysia/the-star-malaysia-starbiz/20170220/281517930883665

投资债卷的风险基本上是很低的,所以多数低风险投资者如退休基金、保险公司等都会因债卷能保本(capital preserve)和低波动性(low fluctuation)而投资债券。

回报(Return
投资单一债券的话,基本上回报就是定于Annual Coupon Rate。如果是买在少于面值(Face Value),到期满(Mature)的时候还能获得以一些资本得利(Capital Gain)。

债卷主要的回报为利息(主要)和资本得利(额外)。

通常债卷的回报都会高于我们定期存款的利率,这样债卷才有它的吸引力。投资于债卷基金的回报大约是一年4.00-6.00%

债卷是属于低风险,低回报的投资工具。

适合投资的人

* 退休基金和保险公司
像这种公司都会把资产的30-60%投资于债卷,主要是他们所管理的钱需要得到合理的回报,也不能让本金冒太大的风险。

* 年纪大的投资者
当一个人到达特定的年纪(比如60岁),他投资的目的主要是能保本和赚取比定期高的回报,基本上他们也不想让他们的钱处于很大的波动。

* 有现金的公司
如果一间公司有多余的钱时,短期内也不会用到这笔钱的话,通常都会把钱放在定期存款赚取3点多巴仙的利息。可是有些公司是需要为他们所得到的利息付税的。所以他们都会把钱放入债卷型基金,所得到的回报是tax free的。

* 一直为FD promotion奔波的人
银行时常会有一些顾客会为了得到比较高利息而把钱从这个银行搬到另一个银行。再加上现在银行的FD promotion都需要新的钱(Fresh Fund),所以很多时候顾客都会为开新户口和关户口花上不少宝贵的时间。如果把钱投资于bond fund,就能得到比较高的回报和省下很多麻烦了。

* 投资者的避风港
在管理投资组合里(portfolio management),会因为市场的变化而需要把一部份钱或盈利(profitpreserve起来(保本)。这个时候bond fund就能发挥它的作用了。


看完了这篇,你会把债卷或债卷型基金纳入你的投资组合吗?

希望这篇分享能让大家获益,如果大家有什么问题也可以在下面留言交流。

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